2017年上半年(6月30日)恒生指數收25764.58,升17.1%;國企指數收10365.22,升10.3%。
股票投資組合上半年不計股息升14.0%,跑輸大市(恒指)3.1%,但是跑贏國指3.7%。組合在今年一、二月跑輸大市,三、四月跑嬴大市, 到五月後又跑輸大市, 真是變幻才是永恆。今年上半年國指跑輸恒指6.8%,而組合又以國內公司為主,雖然跑贏國指3.7%,卻仍然要跑輸恒指。
國企指數在過去兩年連續跑輸大市,今年上半年再輸6.8%,和2014年尾的指數(恒生指數23605.04和國企指數11984.69)比較,兩年半間恒生指數累積上升了9.1%,而國企指數累積下趺了13.5%,兩者相差了22.6%。
三、四月時能夠跑贏大市的主要原因是航運碼頭板塊反彈,內地的地產板塊亦不弱,可是一到五月,便被打回原形。
由於大市上升,在上升時減持,下跌時增持的操作下,有了一些現金回籠,操作回復正常狀態。經過了去年現金不足的情況,檢討後決定逐漸增加少許現金的比重,令操作更暢順和減低風險。